La sostenibilidad y el cambio clim谩tico son algunos de los grandes retos a los que se van a enfrentar las empresas y la sociedad en los pr贸ximos a帽os. Los modelos de negocio est谩n cambiando y las finanzas empiezan a asumir un papel fundamental en la sostenibilidad del planeta mediante las inversiones socialmente responsables.
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Milton Friedman y su Teor铆a del Accionista
En el a帽o 1970 Milton Friedman, economista norteamericano, defensor del libre mercado y premio Nobel de Econom铆a, escribi贸 un art铆culo en el New York Times Magazine titulado 鈥�, en el que plasmaba su opini贸n sobre las iniciativas sociales y medioambientales que algunas compa帽铆as estaban comenzando a realizar dentro del 谩mbito empresarial. Friedman cuestionaba la idea de que las corporaciones tienen la responsabilidad de actuar para aumentar el bienestar social. En su opini贸n, la funci贸n de la empresa se deb铆a ce帽ir exclusivamente a la generaci贸n de beneficios, y la responsabilidad moral de sus gerentes era la de actuar siempre en el mejor inter茅s a largo plazo de los accionistas.
驴Qu茅 es la Inversi贸n Socialmente Responsable? (ISR)
Frente a las ideas de Friedman, los defensores de la sostenibilidad siempre han argumentado que una empresa sostenible es m谩s atractiva para los inversores y accionistas, ya que es capaz de generar rentabilidad al tiempo que garantiza su competitividad en el largo plazo. Es lo que conocemos como Inversi贸n Socialmente Responsable, una disciplina de inversi贸n que, adem谩s de tener en cuenta los criterios financieros tradicionales (rendimiento, liquidez y riesgo), tiene en cuenta otros criterios extra financieros relacionados con el desempe帽o de las organizaciones y los proyectos desde el punto de vista social, ambiental y 茅tico.
Siguiendo esta corriente, aparecen los primeros 铆ndices de sostenibilidad burs谩til como el Dow Jones Sustainability Index (1999), que 麻豆原创 ha liderado durante los 煤ltimos 14 a帽os, o el FTSE4Good (2001), del que tambi茅n 麻豆原创 forma parte.听Las empresas incluidas en estos 铆ndices reconocen as铆 la importancia del desempe帽o ESG (por sus siglas en ingl茅s: environmental, social and gobernance) no solo para el negocio sino tambi茅n para el 茅xito de sus clientes. En paralelo a estos 铆ndices aparecen tambi茅n conjuntos de principios globales de mejores pr谩cticas para la inversi贸n responsable (PRI) como los desarrollados por una comunidad internacional de inversores petici贸n del entonces Secretario General de Naciones Unidas, Kofi Annan (2005).
De la rentabilidad financiera a la sostenibilidad financiera
El avance de la ISR ha sido paulatino y quiz谩s un poco lento hasta el a帽o 2018 -2019, pr谩cticamente 50 a帽os m谩s tarde de la publicaci贸n del art铆culo de Friedman, a帽os en los que se produce un giro radical en este tema:
- La Union Europea lanza su 芦Plan de Acci贸n para Financiar el Desarrollo Sostenible禄 por el que se establec铆an 10 medidas clave para conectar el mundo financiero con el planeta y la sociedad (2018)
- La Business Roundtable (que re煤ne a los CEO de 181 de las mayores empresas de Estados Unidos) declara que los accionistas ya no son el 煤nico grupo de inter茅s que debe prosperar a lo largo del tiempo (2019).
- El Fondo de inversi贸n BlackRock (el m谩s grande del mundo,) afirma que las compa帽铆as deber谩n no solo generar rentabilidad financiera, sino tambi茅n demostrar c贸mo contribuyen de forma positiva a la sociedad (2019)
- Y el diario brit谩nico Financial Times, de gran influencia en el mundo econ贸mico y financiero global ( y defensor a ultranza de la libertad de mercado), defiende en su campa帽a editorial New Agenda que es hora de reiniciar el sistema (2019).
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Los factores ESG
Las siglas ESG se convierten as铆 en las letras de moda en el mundo de la inversi贸n. En espa帽ol se conoce como ASG, siglas que corresponden a criterios ambientales, sociales y de gobernanza, y su consideraci贸n se ha disparado en el 煤ltimo a帽o.
*Fuente: Expansi贸n
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驴Cu谩les son los motivos que hay detr谩s de esta creciente relevancia?
- Los asuntos ESG ganan m谩s peso en los
- Las gestoras deben verde desde el 10 de marzo de 2021
- Gestores de fondos como BlackRock amenazan con dejar de invertir en
- Las empiezan a pedir a sus proveedores que se rijan en base a criterios ESG en 2022
- Estados europeos son condenados por la justicia por
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La realidad es que la sostenibilidad, junto con el cambio clim谩tico y la transici贸n hacia una econom铆a descarbonizada en 2050, van a ser algunos de los grandes retos que nuestra sociedad y nuestras empresas tendr谩n que afrontar en los pr贸ximos a帽os, y pr谩cticamente todos los modelos de negocio de las diferentes compa帽铆as se van a ver afectados. Esto hace que los criterios de inversi贸n est茅n cambiando y que el mundo de las finanzas est茅 asumiendo cada vez m谩s que tiene un papel fundamental para la sostenibilidad del planeta.
Al mismo tiempo, gestores de fondos y gerentes de las compa帽铆as se est谩n concienciando de 听que gestionar estos temas no significa renunciar a la rentabilidad de los accionistas, sino todo lo contrario. Este cambio es para todos, una听 buena noticia porque es posible ayudar a que el mundo cambie a mejor a trav茅s de una gesti贸n diferente de las finanzas.听
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