매출이나 수익보다 ˳�금흐름이 더 중요시 되�� 지금, ˳�금전환주기(����)에 주목해야 합니다. 현금전환주기를 단축하면 현금 유입이 빨라져 ˳�금흐름의 현재갶�치갶� 올라갶� 기업갶�치 상승으로 이어집니다. 불확실한 미래의 리스크에 대응할 효과적인 방안을 확인��세요.

글쓴이: 전명환(Myung Hwan Jeon), 양현지(Irene Yang)

인플레이션과 공급망 리스크로 불확실한 시대

“유동성 감소갶� 최근 시장에서 갶�장 큰 리스크”라고 은 주장합니다. 기업의 자본 증대�� 앞으로 더 어려워질 전망입니다. 신용 전문갶�들은 투자자의 위험 회피 성향이 증갶�하�� 상황이라며 난색을 표��고 있죠. 불확실한 시기일수록 신용도갶� 낮은 회사�� 높은 회사보다 적용 받�� 이자율이 더 갶�파르게 상승합니다.

주갶� 변동성 확대로 여러 CFO�� 주주 기대에 맞추기 위해 ˳�금흐름에 주목합니다. 회사�� 분기나 연말에 미리 잉여˳�금흐름(FCF: Free Cash Flow)을 적극적으로 괶�리해야 하며, ˳�금흐름 목표치나 시장의 기대를 충족해야 합니다. 만약 예기치 못한 상황에 처하면 일부 업체�� 은행으로부터 유동성을 확보하지 못해 파산 위험에 직면할 수도 있습니다. 하지만 자본을 빠르게 확보한다면 비즈니스 갶�치갶� 있�� 곳에 귀중한 현금을 민첩하게 활용할 수 있습니다. 즉 빨리 대금을 회수��고 현금을 사업에 재투자할 수 있죠.

운전자본 괶�리�� 기업의 사활이 달린 문제

“기업을 인체에 비유하자면 자산은 체격, 손익은 체력, ˳�금흐름은 혈액에 해당합니다. 체격이 왜소하거나 체력이 부족해도 사람은 버틸 수 있습니다. 하지만 혈액순환이 안되면 바로 사망하게 되죠. 마찬갶�지로 기업의 ˳�금흐름 부족은 도산으로 이어질 수 있습니다.“

춵Ӳ�:

경제적 대외 여건이 불확실해지�� 상황에서�� 수요 부진과 원활하지 못한 자금 조달로 매출채권이 증갶�하게 됩니다. 이런 여건에서�� 기업을 숨 쉬게 하�� ˳�금흐름표갶� 손익�ѫ��서보다 정확�� 정보를 제공할 수 있습니다. 미국 등 여러 나라에서�� 회사에 대한 평갶�갶� 좋지 않을 경우 자금 조달이 매우 어렵습니다. 기업을 평갶�할 때도 ˳�금흐름의 절대량을 중시합니다. 스탠더드앤푸어스(S&P) 역시 기업 평갶�의 중요한 요소로 ˳�금흐름과 수익력을 꼽고 있습니다.

현금이 흘러넘치�� 호황기에�� 운전자본에 그 누구도 큰 관심을 기울이지 않습니다. 하지만 경기갶� 안 좋을 때�� 고객들이 지갑을 닫고 납품업체�� 대금 체납을 허용하지 않죠. 이제 기업은 보다 냉정한 시각으로 운전자본을 괶�리해야 합니다. 운전자본 괶�리 관행이나 정책에 변화를 주면, 기업은 더 많은 현금을 손에 쥘 수 있습니다.

공급망 담당자의 딜레마, 운전자본 확보와 재고 최적화

올해 공급망 괶�리 담당자들의 갶�장 큰 고민 중 하나�� 운전자본 괶�리입니다. 공급망 괶�리자�� 재고를 최적 수준으로 유지하�� 동시에 운전자본을 최대한 확보하도록 요구 받습니다. 이처럼 함께 달성하기 어려운 두 갶�지 우선순위를 놓고 섬세하게 두 요소의 균형을 찾아야 합니다.

오늘의 상황은 과거와�� 큰 차이갶� 있습니다. 구매자와 공급업체 사이의 힘의 균형이 달라졌고, 인력 확보 경쟁이 치열해졌습니다. 하지만 위기 속에서도 적절한 전략을 수립한다면 불황기를 넘어서�� 데 필요한 리스크 완화와 비용 절감을 실현할 수 있고 조직 내 공급망 괶�리 부서갶� 실력을 발휘할 기회갶� 될 수도 있죠.

IDC에 따르면 공급망 괶�리 업무 시간의 대부분을 차지하�� 세 갶�지 영역은 1) 갶�시성 확보, 2) 지출 데이터 분석, 3) 데이터 분석 수행입니다. 전문갶�라도 측정할 수 없�� 부분에 대해 비용 절감 기회를 찾을 수�� 없습니다. 종단간(엔드투엔드) 프로세스 고도화로 눈에 보이지 않던 지출 내역까지 모두 측정��고 분석해 빠짐없이 추적해야 합니다.

운전자본 괶�리의 성적표: 국내 기업 vs. 해외 기업

기업이 운전자본 괶�리를 잘��고 있��지 어떻게 측정할까요? 운전자본 괶�리의 종합 성적표�� 현금전환주기(CCC: Cash Conversion Cycle)로 보면 됩니다. 현금전환주기를 줄이려면 채권��전일(�ٳ���)을 단축해 현금이 빨리 유입되고, 채무��전일(�ٱʰ�)은 늘려 현금이 천천히 유출되며, 재고�� 최적 수준으로 괶�리해야 합니다.

아쉽게도 해외 기업에 비해 국내 기업들은 운전자본 괶�리지표에서 좋은 성적을 내고 있지 못한 상황입니다. 과거 12개월 기준으로 비교해보면 애플(Apple)의 경우 CCC 갶� -51일입니다. 다시 말해 애플은 51일 동안 손에 쥔 현금을 사업에 재투자하거나 금융상품에 투자해 이자수익을 얻을 수도 있죠. 이에 비해 한국을 대표하�� A전자�� CCC갶� 46일입니다. 애플에 비해 거의 100일에 육박하�� 현금 회전 속도의 차이를 보이고 있습니다.

애플은 너무 먼 대상이라 비교갶� 적절치 않다면 좀 더 규모갶� 작은 월풀(Whirlpool, 글로벌 백색갶�전 회사)은 어떨까요? 월풀의 CCC�� 6일로, A전자의 46일과 비교해서 40일 더 빠릅니다.

국내와 해외 기업의 운전자본 괶�리지표를 종합해서 분석해 보면 전반적으로 한국 기업이 재고를 더 오래 보유��고, 대금 지급은 더 빨리하�� 것으로 나타났습니다. 산업 부문별 평균을 비교해도 늦고, 탑 티어(top tier)를 기준으로 비교하면 더 큰 차이로 핵심성과지표(KPI) 성적이 뒤처지고 있습니다. 그렇다면 왜 이렇게 운전자본 KPI 성과에 차이갶� 발생하�� 것일까요?

직원 개인의 역량 vs. 비즈니스 네트워크의 힘

한국 기업의 경우 자체 개발한 공급망 괶�리 시스템으로 공급업체와 협업을 추진하�� 경우갶� 많습니다. 대부분 일부 한국 공급업체에 국한해 시스템으로 디지털 업무를 처리��고 있고, 해외 공급업체와�� 엑셀이나 이메일, 여러 플랫폼 등으로 별도 대응을 하�� 상황이 주를 이룹니다. 수작업 비중이 높을수록 구매, 재고, 생산 프로세스에 필요한 공급업체와의 협업의 품질이 직원 개인의 역량에 좌우되�� 상황이 대부분입니다.

그렇다면 해외 기업은 어떻게 재고 보유 기간은 최적화하면서, 재고비용도 줄일까요? 이게 바로 갶� 제공하�� 갶�치입니다. 시스템 고도화를 통해 구매 담당자의 역량뿐 아니라 �鶹ԭ�� 디지털 플랫폼의 역량이 공급망 괶�리의 품질을 결정하�� 핵심적 역할을 하죠.

해외 기업들은 왜 비즈니스 네트워크로 대금을 거래할까요? 이미 비즈니스 네트워크를 활용��고 있�� 바이어들은 정확�� 과 실시간 협업으로 불용 재고를 줄이고, 창고와 자재 핸들링 비용을 줄이며, 물류 추적 갶�시성을 갖췄습니다. 공급망에 참여하�� 협력사들은 기업 간 신뢰를 확보할 수 있도록 안전��고 정확�� 정보를 공유��고 있죠.

실시간 현황과 연동된 자동화된 오퍼를 통해 대금 지급일 협의도 갶�능합니다. 궁극적으로�� 위험이 감소하며 지속갶�능한 공급망 괶�리를 모두갶� 실현할 수 있습니다. 게다갶� 이미 �鶹ԭ�� 비즈니스 네트워크에�� 해외의 수많은 공급업체갶� 있어서 업체 등록에 들어갶ĵ� 시간과 노력을 줄일 수 있죠.

공급망에 갇혀 있�� 현금 유동성을 해방하라

�鶹ԭ�� 비즈니스 네트워크와 연계되�� �� 공급망 금융을 위한 해답을 제시합니다. JP 모건과 스탠다드차���드 등 세계적인 금융기관이 톨리아 플랫폼 대금 거래를 지원합니다. �鶹ԭ�� 비즈니스 네트워크 화면에서 공급업체와 구매업체갶� 현재 지불 상태, 재고 현황, 수요 예측 등의 시야를 투명하게 공유할 수 있습니다. 비즈니스 추진 중에 현금이 필요한 경우 신속하게  조기지급 할인으로 할인율을 적용한 대금 지급 오퍼를 보낼 수 있죠. 또한 매출채권을 �鶹ԭ�� 비즈니스 네트워크에 들어온 금융사에 판매해 자금을 확보할 수도 있습니다.

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이를 통해 얻을 수 있�� 갶�치�� 어떨까요? 공급망에 갇혀 있�� 운전자본을 민첩하게 해방시킬 수 있습니다.  일찍이 톨리아를 적용한 �ѫ��트라제네카(�����ٰ����ܱ�Ա𳦲�)�� 10억 달러의 운전자본을 추갶�로 확보했다고 밝혔습니다. 이미 3,100개 공급업체를 톨리아 플랫폼에 등록했고, 공급업체와 연간 17억 달러의 조기대금지급 오퍼를 주고받��다고 합니다.

“아스트라제네카에 있어 톨리아 솔루션은 단순한 재무괶�리 툴이 아닌 사업 수단입니다. 공급업체와의 관계를 유지하�� 비결이죠. 톨리아 포털에서 공급업체�� 송장의 승인 여부 등을 확인하면서 회사 전반의 구매 프로세스 현황을 파악합니다.”

앤드류 윌슨(Andrew Wilson), 아스트라제네카 글로벌 현금 창출 담당

긶�락소스미스클라인(�ҳ���)은 재고 보충과 괶�리에 필요한 인력 및 창고비용을 절감��고 있습니다. 글로벌 30개 공장 250개 창고 5만 개의 원재료 포장재를 공급업체 주도로 괶�리할 수 있기 때문이죠. 펩시코(�ʱ���������)�� 정보를 활용��고 있습니다. 운송현황 갶�시성 부족으로 발생하�� 낭비 부대비용을 연간 40만 달러 절감��고 조달 이슈 해결 리드타임을 3배 단축하�� 성과를 달성했습니다.

귀사의 현금이 자유롭게 활용되��지 궁금하세요? 추갶�로 유동성을 확보할 방안을 찾고 계세요? 그렇다면 �鶹ԭ�� 비즈니스 네트워크갶� 여러분의 비즈니스에 얼마나 도움이 될지 자세히 알아보시기 바랍니다. 숨겨져 있던 자금 조달 기회를 찾고, 전략을 세우고, 세계로 향하�� 네트워크를 찾을 수도 있으니까요. QR코드로 간편하게 확인해 보세요!

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